Glossário

"Yields" 
Yield significa rendibilidade em inglês e é o termo usado para referir o retorno de uma obrigação até à sua maturidade. Na prática, equivale à taxa de juro implícita no preço dos títulos de dívida. Um aumento da yield significa que o preço caiu e os investidores estão a exigir uma remuneração maior assumirem o risco da dívida. A subida desta taxa de rentabilidade significa que a empresa ou Estado vão ter encargos maiores com o seu financiamento.


"Credit Default Swaps"
Os CDS são contratos financeiros que permitem aos investidores em obrigações fazerem um seguro contra a possibilidade de o emitente da dívida não a saldar. Por este seguro pagam um prémio, que é o valor dos CDS. Tal como numa apólice para um carro, quanto maior a percepção de risco, maior é o prémio exigido. Os CDS são cotados em pontos-base, isso significa que o detentor do seguro tem de pagar 130 mil euros por cada milhão de euros de dívida. Ou seja, quanto maior a cotação do CDS, maior é o risco que é atribuído ao Estado ou empresa que lhe está subjacente.


"Spread"
O "spread" corresponde ao diferencial entre as "yields" de diferentes obrigações. Serve para medir o prémio que os investidores estão a exigir, para adquirirem títulos com maior risco face ao "benchmark". Nas obrigações de dívida pública na Europa as obrigações alemãs, também conhecidas por "bunds", são o referencial. Sexta-feira, o spread das OT portuguesas a 10 anos situava-se em 0,915pontos percentuais, ou seja, a yield dos títulos portugueses era superior neste montante face à apresentada pelas obrigações comparáveis alemãs.


Fonte: Jornal de Negócios

Harlem Children's Zone, Inc.

Nem só as multi billion dollar franchises merecem destaque nas notícias.

Recentemente, conheci um projecto académico nos Estados Unidos que mereceu toda a minha atenção. É um projecto com um objectivo muito nobre. Pretende alterar a percepção e consequentemente a vidas das crianças em zonas menos privilegiadas dos EUA. Um exemplo é a escola "Harlem Children's Zone, Inc." escola que já existe há diversos anos e que tem actuado como um catalisador na vida das crianças que vivem numa das zonas mais pobres de Nova Iorque e, fazer com que tenham outras perspectivas que não só uma vida repleta de desilusões e escaparam a uma vida no mundo do crime, seja nos roubos, crimes ou droga.

O seu fundador é Geoff Canadá, um activista social afro-americano que nasceu no Bronx. Apesar de ter nascido na zona mais problemática de NYC, acabou por conseguir um percurso académico brilhante, que culminou com o curso da Universidade de Harvard.
O seu objectivo é replicar o seu caso de sucesso para o maior número de crianças que lhe seja possível.




Tem um objectivo muito claro, fazer com que todos as crianças que frequentam a escola entrem na universidade e terminem o seu curso. Se esse objectivo não for atingido, o responsável da escola fará com que pessoas percam o seu emprego devido à incapacidade para ensinar, motivar e moldar a mente destas crianças menos privilegiadas.


Para atingir este objectivo, o fundador criou um ambiente estanque sem qualquer tipo de influencia do mundo de crime presente no bairro onde está situada a escola. 
Os alunos têm aulas de segunda a sábado, acompanhados com professores e tutores. Têm direito a cuidados médicos e dentista na própria escola. Têm aulas de culinária para criarem hábitos de confecção e ingestão de comida saudável.


Prova de que é um projecto brilhante, foi a conclusão e projecto do Presidente dos Estados Unidos da América, Barack Hussain Obama, em construir 400escolas deste tipo naquele país para que possa funcionar como um projecto catalisador de uma diferenciação positiva de crianças menos privilegiadas.


Brilhante!

Surface computing






Esta altura está a ser marcada pela feira internacional CES (Consumer Electronics Show - 
http://www.cesweb.org/awards/innovations/2010honorees.asp), que decorre de 7 a 10 Janeiro de 2010 em Las Vegas, Nevada, EUA.

Esta feira, dizem os especialistas, vai marcar a próxima geração de inovações em televisores 3D, laptops 3D, Smartphone e tablet pc's. As principais novidades estão a vir da SONY, Samsung, HP e Microsoft.

Nos televisores 3D realço a SONY e Samsung, Smartphone's realço a Google (Google Nexus One, apelidado e iPhone com esteróides) e tablet pc's. As principais novidades estão a vir da SONY, Samsung, HP e Microsoft. Apesar disso, os especialistas continuam muito cépticos devido à necessidade da compra 'à parte' dos óculos que permitem visionar conteúdos audiovisuais em 3D. Estes óculos estão disponíveis a partir de cerca de 100 USD.

No entanto, a empresa que está a ser o benchmark do mercado não estar presente, a Apple Inc.promete revolucionar o mercado dia 26 de Janeiro, altura em que Steve Jobs vai apresentar no evento que tem a designação de Keynote, com o iSlate (nome ainda não oficial) - tablet pc de 10polegadas.

Apesar disso, não queria deixar passar esta oportunidade para mencionar uma tecnologia - surface computing, introduzida pela Microsoft há cerca de 2anos. Esta é uma experiência multi-touch e multi-user que vai mudar o mundo.
O vídeo infra demonstra as potencialidades desta tecnologia, que quando sair para o mercado a preços razoáveis e, portanto integrados nas tecnologias correntes irá ser a referência para produção de novos gadgets.






50 anos da SONAE

Belmiro de Azevedo
50 Anos do Grupo SONAE

Começo este texto, explicando a razão que me levou a escrevê-lo. Durante anos e anos fui observando, na minha cidade - Maia, o crescimento daquela que se viria a tornar um dos maiores grupos privado português, a SONAE. Apesar de todos nós conhecermos a actual SONAE, poucos conhecem a história e motor do desenvolvimento do grupo.
A SONAE foi constituída a 19 de Agosto de 1959 e, não foi fundada pelo Eng. Belmiro de Azevedo, apesar de todo o seu sucesso e crescimento ser devido ao homem que viria a definir, no meu ponto de vista, a versão portuguesa do mais famoso sonho de todos os cidadãos americanos: The American Dream. Provando que com luta, perseverança e determinação podemos concretizar “our wildest dreams”.
O Eng. Belmiro Mendes de Azevedo nasceu em Tuias, Marco de Canaveses a 17 de Fevereiro de 1938. Aquele que actualmente o homem que liderou a lista dos homens mais ricos de Portugal e, durante anos foi o único representante português na revista Forbes (500 Homens mais ricos do Mundo). Apesar das suas origens humildes, cedo começou a trabalhar para pagar o seu curso de Engenharia Química da Universidade do Porto.
Só em 1974, Belmiro de Azevedo assume o controlo da SONAE (Sociedade Nacional de Estratificados, Sarl), após vários anos de disputas para provar a legitimidade da liderança/controlo dos destinos da empresa.
A Sociedade Nacional de Estratificados actualmente designada por Sonae Indústria definiu a génese do grupo e, foi quem providenciou o capital intelectual e financeiro para o actual desenvolvimento do grupo Sonae e, a consequente criação das sub-holdings. Actualmente, a Sonae Indústria é a líder mundial na produção de painéis derivados de madeira. A criação da empresa Sonae Distribuição, de retalho alimentar, empresa que detêm entre outras as Marcas Continente e Modelo Continente, marcou o elevado crescimento do grupo e é, a empresa que mais contribui para o volume de negócios do grupo. Só para termos uma ideia do crescimento desta empresa, a SONAE tem hoje 58x maior do que era em 1986 (data da entrada de Portugal na União Europeia).
Em 50 anos criou um dos maiores impérios empresariais, com negócios tão diversificados e presentes em 16 países com cerca de 37 mil colaboradores. Neste momento a empresa representa uma parte da criação de riqueza do país e, é um dos maiores criadores de emprego presentes em Portugal. Há quem afirme que é o principal empregador em Portugal.

As sub-holdings assim como alguns dos negócios com maior notoriedade são:
- Sonae Indústria, Sonae Distribuição, Sonaecom, Sonae Sierra e Sonae Capital.

Ao poder político tem dirigido fortes críticas, pelos projectos que encetam sem ponderar as devidas consequências para a frágil situação económica e excesso de dívida externa do país.
Ao ler os valores intrínsecos desta empresa de sucesso, pareceu-me relevante destacar um ponto que é um pilar fundamental dos princípios da Sonae: a independência do poder político.
“Não financiar partidos ou organizações políticas, bem como não se envolver em questões de natureza político partidária, salvaguardando o direito de se expressar publicamente, no modo e nos termos que considerar mais adequados, com o objectivo de defender os valores e interesses da Sonae.”
Fonte: www.sonae.pt
Nos últimos anos o Eng. Belmiro de Azevedo tem sido também um ávido crítico à forma de liderança e de criação de riqueza por parte do tecido empresarial português:
"É o problema da formiga e da cigarra: há muita gente a falar, mas não acrescentam valor nenhum. Falam, falam, falam, mas não dizem nada. Esse é que é o problema", afirmou o engenheiro.

Red Bull Air Race - 12th e 13th September


PORTO AND VILA NOVA DE GAIA - THE CITIES OF BRIDGES: TWO CITIES, ONE RIVER
The two cities of Porto and Vila Nova de Gaia face each other from opposite sides of the Douro river - Porto in the north bank and Gaia in the south. Six Pontes, or bridges, in total, join them. Of those, Ponte Dona Maria and Ponte Dom Luís, the two oldest ones, were built in the 19th century, respectively by Gustave Eiffel and by his partner in business, Théophile Seyrig. Ponte da Arrábida, Ponte de São João and Ponte do Freixo date from the 20th century, while the newest one, Ponte Infante Dom Henrique, is no older than the 21st century.Being one of the oldest cities in Europe, Porto is proud of its well preserved historical quarter and was awarded World Heritage Site status by UNESCO in 1996. Porto and Gaia are further connected by the famous Port wine, traditionally stored in wine cellars that over the years have been built in Gaia and act as a magnet for tourists visiting Northern Portugal. There stand the names of the English families that left their winemaking mark in the Douro region over the centuries: Taylor, Sandeman, Graham or Croft, to name but a few.Fine wine and the Douro River may be the lifeblood of the two cities, but visitors will also benefit from a widely varied cultural offer. The Serralves Foundation - with its vast collection of contemporary art and amazing gardens - the House of Music - a multidisciplinary place where you can listen to great music and much more - or Oporto Cathedral, dating from the 12th and 13th centuries, are some of the unmissable features north of the river. Also worth mentioning, on the south margin, are the Grijó Monastery (16 th/17th century), the Serra do Pilar Monastery (16th century) or Casa Barbot, a unique example of the Art Nouveau style in the city.


Lançamento de um Produto

- Avaliação estratégica: potencial de um novo produto com base de dados de mercado e de comportamento de consumo e, em analises financeiras.
- Definição de produto: desenvolve o produto que corresponde às necessidades identificadas e inicia os primeiros testes.
- Criação do conceito: definida a forma como o produto será apresentado, posicionamento e preço.
- Teste do produto: amostras completas são distribuídas a consumidores.
- Estratégia de vendas e de marketing: avaliação de anúncios de televisão pelos consumidores e definição do modelo de vendas.
- Produção: define-se a produção, ritmo de lançamento e a logística de distribuição.
- Lançamento: o produto chega ao mercado com campanhas de promoção e divulgação.
- Acompanhamento: nos 6 meses após o lançamento, realiza um rigoroso programa de acompanhamento de vendas. É a fase para eventuais correcções e mudanças.

Portugal pode ficar à beira da falência

Ao longo dos últimos 2 anos tenho colocado posts de entrevistas e reportagens, de alguns dos mais prestígiados economistas do país. Nesses posts todos podemos comprovar que as consequências, de levar para a frente projectos como o TGV e o novo aeroporto, seriam catastróficas para o país. Será que é necessário pagar a consultoras de topo para analisar que gastar vários mil milhões de euros para construir uma linha que apenas diminuiria o tempo de viagem em 20minutos (caso do trajecto Porto - Lisboa) é desnecessário?! Até porque, a linha existente já sofreu investimentos avultados recentes para melhorar as suas condições (que, apesar dos milhões gastos melhorou o tempo do trajecto em apenas 5minutos). Apesar de não ser um expert no sector dos transportes, creio que seria melhor também a alternativa de fazer obras de melhoria no aeroporto de Lisboa para melhorar as suas condições, aproveitando assim a sua localização excepcional. E obras de reconversão, de uma das bases áreas nos arredores de Lisboa, para melhoria e assim permitir uma maior competitividade e atractividade deste destino para as companhias aereas low-cost.
Na minha opinião, acho que os investimentos deveriam reflectir as reais necessidades do país. Deveriam ter uma abordagem multi-geográfica e multi-sectorial e, mais imporante ainda: deveria ser verificada uma descentralização do investimento. Acho que o focus deveria estar em sectores-chave da economia portuguesa e, que presentemente são os culpados de fracos níveis de competitividade: Educação, Justiça e Administração Pública.

Com projectos como o TGV e novo aeroporto, corremos o risco de deixar as contas públicas numa situação irreversível e de prejudicar ainda mais o rendimento disponível das familias (devido ao mais do que previsto, aumento dos impostos).
O focus da classe política deveria estar também na correcção da despesa pública, pelo que, são diversas as notícias que a má gestão de negócios públicos por parte dos responsáveis governativos. Estes, têm sido, os principais responsáveis pela actual situação de calamidade da despesa pública. Tem prejudicado sempre o herário público.
Creio, que já é altura de os gestores e responsáveis desses negócios serem responsabilizados.

Deixo aqui então mais um artigo:

"O antigo presidente da Autoridade da Concorrência, Abel Mateus, adverte que Portugal pode ficar à beira da falência, num prazo de dez anos, como aconteceu o ano passado na Islândia.
Abel Mateus, em entrevista ao Jornal de Negócios, considera que não há folga para os grandes investimentos públicos em Portugal.
Para o professor universitário estas obras não são rentáveis, não vão gerar exportações e não aumentam a capacidade produtiva da economia portuguesa, tal como as empresas e os bens transacionáveis.
Abel Mateus justifica, assim, porque não há folga orçamental para grandes projectos de investimento nos próximos 10 anos, a juntar à dinâmica económica externa que não permite aventuras.
Portugal pode ter um endividamento externo na ordem dos 240 por cento do PIB em 2020 se avançar com TGV, Novo Aeroporto ou auto-estradas, arriscando entrar na bancarrota na próxima década, tal como aconteceu na Islândia no último Outono.
Mas a curto prazo, Abel Mateus diz mesmo que só se o país não tiver juízo.
Já sobre a ligação de Alta Velocidade a Madrid, o professor considera que é uma obra que não vai gerar rendimento suficiente para pagar o custo, porque vai cobrir no máximo 10 a 20 por cento do investimento.
Abel Mateus admite mesmo que pode ser um projecto ruínoso para o país, por não aumentar o crescimento potencial, não criar valor acrescentado positivo.
Quanto às novas vias rodoviárias, o antigo presidente da Autoridade da Concorrência diz com base nos dados pedidos há três anos à Estradas de Portugal que se todos os carros, que passam pelas SCUTS, pagassem a portagem média do país esse valor seria de 20 a 30 por cento apenas do investimento realizado e dá exemplo a falta de tráfego na nova Ligação Vila Real/Chaves.
Abel Mateus defende também que a opção é melhorar a manutenção dos pavimentos em vez de construir estradas paralelas e considera que o futuro passa por sectores de actividade mais dinâmicos como o Turismo, estabelece mesmo uma comparação com aquilo que chama de receita de Barack Obama nos EUA: a aposta na descentralização do investimento.
O antigo presidente da Autoridade da Concorrência afirma que o próximo Governo vai herdar uma situação económica sem paralelo na história portuguesa e bastante séria, de acordo com os cálculos da Comissão Europeia.
Mesmo assim, o professor também antigo conselheiro do Banco de Portugal, não defende uma subida de impostos, alegando que o aumento da carga fiscal ou dilatava a recessão ou matava a recuperação, mas defende a manutenção do controlo da despesa do Estado e a continuação de reformas estruturais em sectores como a justiça."

U.S. vs Madoff, 09-cr-00213, U.S. District Court, New York (Manhattan)

Bernard Madoff, 71 years old and former chairman of NASDAQ stock exchange was moved to a US Medium security prison in Atlanta to serve a sentence of 150 years. He was sentenced for masterminding the largest Ponzi scheme in U.S. history. Prosecutors said the money manager told clients they had as much as $65 billion invested with him.
Madoff pleaded guilty to 11 counts and got the maximum sentence on each. He received 20 years for two counts of international money laundering, as well as for single counts of securities fraud, mail fraud, wire fraud, and making a false statement to the Securities and Exchange Commission.

Charles Ponzi
Charles Ponzi (March 3, 1882 – January 18, 1949) was one of the greatest swindlers in American history. His aliases include Charles Ponei, Charles P. Bianchi, Carl and Carlo.
The irony in this case is that Bernie Madoff is being moved to an Atlanta Prison, to the same prison that once was the once of Charles Ponzi.
The "Ponzi scheme" is a widely known description of any scam that pays early investors returns from the investments of later investors. Ponzi scheme brings in cash at a fantastic rate, but the simplest financial analysis shows that the operation runs at a large loss. As long as money keps flowing in, existing investors could be paid with the new money. In fact, new money was the only way Ponzi had to pay off those investors, as he made no effort to generate legitimate profits.
Ponzi was probably inspired by the scheme of William F. Miller, a Brooklyn bookkeeper who in 1899 used the same pyramid scheme to take in $1 million.

Harry Markopolos
Markopolos as the Man who singled figured out the Madoff Scheme before anyone else. He is a financial analyst and fraud investigator from Boston that blew the whistle on Bernie Madoff scheme by simpling doing Math engeneering to Madoff's unregistered Hedge Fund that was producing incredible returns.
It took him only 5 minutes to figure out that something was wrong. He spent 4 hours doing mathematical modeling to prove that it as a fraud.

"I Was Sure I Could Do It"



Katie Couric speaks with Capt. Chesley "Sully" Sullenberger about the final moments before U.S. Airways Flight 1549 made a dramatic landing in N.Y.'s Hudson River.

Bear Market vs Bull Market

Bear Market

É a condição de mercado em que os preços dos títulos estão a cair e, faz com que o pessimismo generalizado e sentimento negativo a sejam auto-sustentáveis. Como os investidores antecipam perdas num Bear Market e venda continua, pessimismo só cresce. Embora os valores possam variar, para muitos, uma quebra de 20% ou ainda mais ampla do mercado em vários índices, durante pelo menos um período de dois meses, é considerado uma entrada num Bear Market.

Um Bear Market não deve ser confundido com uma correcção, que se verifica a curto prazo, tendência que tem uma duração inferior a dois meses. Embora as correcções sejam muitas vezes uma excelente oportunidade para os investidores para encontrarem um ponto de entrada, no Bear Market raramente há lugar a grandes pontos de entrada, visto que é muito díficil de saber o timing certo em que o activo regista o seu valor mínimo da presente tendência. Lutar contra esta tendência pode ser muito arriscado porque é muito difícil para um investidor fazer ganhos significativos durante um Bear Market, a menos que o investidor seja um short seller (realize vendas a descoberto e, portanto realize ganhos com a queda do preço do activo).




Bull Market

Um mercado financeiro de um grupo de valores mobiliários em que os preços estão a subir ou se prevê venham a aumentar. A expressão "bull market" é mais frequentemente usada para se referir ao mercado accionista mas, pode ser aplicado a qualquer coisa que é comercializada, como moeda e commodities.

No Bull Market os mercados são caracterizados por optimismo, há confiança dos investidores e fortes expectativas de que os bons resultados vão continuar. É difícil prever com frequência quando é que a evolução do mercado vai mudar. Parte da dificuldade provém da dificuldade em antever os efeitos psicológicos e especulações, que por vezes podem desempenhar um papel decisivo no mercado.


Bear Market vs Bull Market

A utilização de "touro/bull" e "urso/bear" para descrever mercados vem da maneira como os animais atacam seus oponentes. O touro ataca com seus chifres impulsionando-os em direcção à atmosfera, enquanto que o urso move as suas patas para baixo. Estas acções são metáforas para descrever os movimentos de um mercado. Se a tendência é ascendente, estamos perante um Bull Market. Se a tendência é para descendente, estamos perante um Bear Market.